決算書の読み方　～「長期的な支払能力」をつかむ固定長期適合率の見方・使い方

『倒産』とは、どういう意味だった？

企業経営や会計の知識は、学校の勉強と違って、試験が終わったら忘れていいという知識ではない。ビジネスをやるうえでは覚えておきなさい。で、どうだ？

そうだ。だから、短期的な支払能力を判断するためにはどうしたらいいんだ？

そうだな。そこで、次の質問だ。長期的に資金繰りが行き詰まりにくい会社かどうかを見極めるためには、貸借対照表のデータのどこを見たらいいか、について考えてみなさい。もちろん、貸借対照表だけで未来の資金繰りを全部当てることはできないが、“最初からムリのある資金の使い方”をしていないかは見えてくるからな

さあ、どう考える？

貸借対照表のどこを見ればいいか分かったか？

それは安全性の第一歩だ。資産よりも負債が上回っているのは債務超過といって、負債の返済能力がかなり深刻な状態だ。だが、そこまでの状態でなくても、長期的に資金繰りが行き詰まりやすい（つまり、長期的な支払能力に問題がある）場合がある

確かにそれだけの現金があれば負債の返済には困らない。でも、今は現金でない売掛金や在庫だって、短期間に現金になれば負債の返済に回せるだろう？　だから、現金の金額を見て負債の全額を返済できるかどうかを検討するのは、判断材料としては適していない

そうだが、それだけではない

それはそうだが、だったら、どう考える？

それだと、資産の大部分を換金しなくてはならないだろう。もしそうするなら、商品の在庫だけではなく、土地や店舗や車両や備品を全部売却して現金に換えなくてはならない。そんなことしたら、まともな営業ができなくなってしまうだろう？

固定資産は、土地や建物、設備のように、簡単には現金にできず、長く使い続ける資産だな？

そうだ。固定資産は長く使うから、資金も“長く使えるお金”で用意したい。純資産だけで足りないなら、短期の借入（流動負債）ではなく、返済期限が長い固定負債で支えられているか──それを点検するのが固定長期適合率だ

固定資産を純資産と固定負債でまかなえていれば、固定長期適合率はどうなる？

債務（負債）の支払能力の観点からは、固定長期適合率の数値は小さいほどよいとされているんだ

ああ。より厳密に判断する場合は『固定比率』が参考になる。これも分母が大きいほうがよいので、計算した数値が小さいほうが望ましい